（原标题：天齐锂业期中考“艰难”盈利，“中国锂王”身家三年缩水近360亿）
雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅
8月29日晚，天齐锂业交出2025年的“期中答卷”。财报显示，上半年，公司实现营收48.33亿元，同比减少24.71%。同期，公司实现归母净利润0.84亿元，较去年上半年的-52.06亿元成功扭亏为盈。
雷达财经注意到，天齐锂业七年前以高价入股的智利矿业化工公司（SQM），在本报告期内为其贡献了2.35亿元的投资收益，成为推动公司业绩回暖的关键因素之一。
上半年天齐锂业的业绩有所好转，但作为国内锂矿双巨头之一实际控制人的蒋卫平，其财富在今年仍面临严峻挑战。
据《2025新财富杂志500创富榜》，蒋卫平、张静今年再度蝉联四川射洪首富（以公司总部所在地为标准）之位，但其身家已从2022年518.9亿元的高点滑落至今年的160亿元，累计蒸发近360亿元。
中报营收下降近1/4，净利润扭亏为盈
在此次发布的财报中，天齐锂业强调，其所处的有色金属行业属于周期性行业，锂产品价格呈现波动性，而锂价格的下降可能对公司的业务、财务状况及经营业绩均产生重大不利影响。
事实上，早在去年，天齐锂业因锂价下行等原因就已产生巨额亏损。据公司2024年年报，在产品销量增长的前提下，天齐锂业的营收暴跌67.75%至130.63亿元。同期，公司实现归母净利润-79.05亿元，同比下降208.32%，利润由盈转亏。
进入2025年，据公司最新披露的半年报，锂化工产品价格在上半年持续低迷，碳酸锂与氢氧化锂现货主流价格运行区间大致在6-8万元/吨之间，整体呈现下行趋势。
受此影响，今年上半年，公司斩获营收48.33亿元，同比下降24.71%。不过，公司上半年的归母净利润为0.84亿元，相较去年同期的-52.06亿元成功扭亏为盈。
在行业整体下行的情况下能够做到逆市盈利，天齐锂业将原因归结为三点。
其一，得益于公司控股子公司文菲尔德锂矿定价周期缩短，其全资子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。
其二，公司重要的联营公司SQM上半年的业绩同比大幅上升导致投资收益增加，仅SQM确认的投资收益就达到2.35亿元，公司上半年的投资收益借此由去年同期的-11.21亿元增至2.05亿元。
其三，2025年以来澳元对美元持续走强，导致汇兑收益金额增加，公司上半年的汇兑损益为-4.87亿元，财务费用由去年同期的2.29亿元变为-2.68亿元。
值得注意的是，上半年，天齐锂业的资产减值损失由去年同期的-2.92亿元变为-1.85亿元。
目前，天齐锂业正有序推进增产扩能工作，并着力管控产能爬坡进度不达预期的风险，以避免项目收益延迟，从而降低对公司经营业绩可能带来的负面影响。
根据最新半年报披露，公司目前的锂精矿产能为162万吨/年，包括位于格林布什锂辉石矿的化学级锂精矿一号工厂、化学级锂精矿二号工厂、技术级锂精矿工厂和尾矿再处理厂。
据悉，格林布什锂辉石矿在建的化学级锂精矿三号工厂，预计将于2025年12月完工，届时天齐锂业的总规划产能合计将达到约214万吨/年。
锂化工产品方面，天齐锂业在国内外共有五个已建成投产的锂化工产品生产基地，目前综合锂化工产品产能合计9.16万吨/年。
在江苏张家港及重庆铜梁项目建成投产后，天齐锂业的锂化工产品总产能合计将达到12.26万吨/年。
“中国锂王”是怎样炼成的？
回看天齐锂业的创业征程，就不得不提及公司创始人蒋卫平的传奇人生。
上世纪50年代中期，蒋卫平出生于四川遂宁。1977年，作为恢复高考后的首批考生，他考入四川农业机械学院（今西华大学）农机专业。
毕业后，蒋卫平先后在成都机械厂担任技术员，在中国农业机械西南公司担任销售工程师。1997年，42岁的蒋卫平决定下海创业。
2004年，蒋卫平做出了一个改变命运的决定——以1144万元价格收购濒临破产的射洪锂盐厂，并在此基础上创立天齐锂业。
当时，新能源浪潮未大范围兴起，锂的应用领域十分有限，整个行业尚处在默默无闻的阶段。
在一片观望与质疑声中，蒋卫平却以其超前的眼光，洞察到这条赛道蕴藏的巨大潜力，坚定地踏入了这个尚未被开发的蓝海。
之后，他引入现代企业管理制度和理念，投入资金引进设备，使企业逐渐扭亏为盈。
2010年，天齐锂业成功在深交所上市。天眼查显示，蒋卫平为天齐锂业的实际控制人，目前控制着公司22.83%的股份。
值得一提的是，被外界誉为“中国锂王”的蒋卫平，以大胆的并购策略著称。
为了彻底摆脱上游原材料供应端的限制，2014年，他抢在美国锂业巨头洛克伍德之前主导天齐锂业以超30亿元的价格收购澳大利亚泰利森锂业母公司文菲尔德51%的权益，借此间接控股了泰利森锂业。
公开资料显示，泰利森锂业是全球最大的锂辉石生产商，在澳大利亚格林布什拥有全球品位最高、储量最大的固体锂辉石矿资源。
2018年，蒋卫平再度出手，以更大胆的姿态押注全球锂资源——在中投公司、工商银行等中资财团的强力支持下，斥资40.66亿美元收购智利化工矿业公司（SQM）23.77%的股权，使天齐锂业一举成为该巨头的第二大股东。
据悉，SQM是全球最大的卤水提锂生产商，拥有全球最大、品位最高的阿塔卡玛盐湖卤水资源。凭借一系列的资本运作，蒋卫平成功坐上了“中国锂王”的宝座。
“中国锂王”夫妇，身家较高点缩水近360亿
凭借一系列的并购动作，天齐锂业的行业地位得到进一步巩固，但这也使天齐锂业背上了沉重的债务负担。
更不巧的是，在收购SQM后的第二年，在国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下，锂产品市场进入调整期，产品销售价格持续下滑，本应助推企业发展的SQM，反而拖累了公司的业绩表现。
2019年，天齐锂业的归母净利润亏损高达59.83亿元；2020年，公司继续亏损18.34亿元。连续的巨亏之下，公司的资金链变得愈发紧张，资产负债率一度在2020年飙升至82.32%的高位。
受公司业绩不佳的影响，蒋卫平夫妇的身家也从2018年的246.2亿元暴跌至2019年的135.7亿元。
转折出现在2021年——天齐锂业成功引入澳大利亚上市公司IGO作为战略投资者，一举获得13.95亿美元的战略注资。这笔“救命钱”及时到位，使公司暂时走出了债务危机。
随后在2022年7月，天齐锂业成功登陆港交所，完成双重主要上市。此次上市募资逾百亿港元，资金的注入直接减轻了企业此前背负的沉重债务负担，同时大幅提升了公司在资金层面的抗风险能力，让公司的财务结构更趋稳健。
与此同时，在2020年中至2022年末这段时间，锂价突飞猛进，碳酸锂价格从最低约4万元/吨飙升至最高约60万元/吨。
乘着这波行业东风，天齐锂业顺势迈入业绩丰收期，营收与利润双双刷新历史纪录。与之相伴，公司实控人蒋卫平夫妇的身家也水涨船高，在2022年创下了518.9亿元的新高。
然而，好景不长，2023年至今，锂价总体处于下降趋势，天齐锂业的业绩也随着锂价一路下跌，2024年甚至出现了79.05亿元的巨额亏损。
与此同时，蒋卫平夫妇的身家也较高点缩水近360亿元，降至2025年的160亿元。
值得一提的是，去年4月，蒋卫平辞去天齐锂业董事长职务，由其女儿——1987年出生的蒋安琪接任。
尽管仍然保持实际控制人地位，但蒋卫平已逐渐将管理权杖交给了新一代领导者。不过，锂价波动如同悬顶之剑，仍时刻威胁着这家行业巨头。
为应对这一挑战，天齐锂业在最新半年报中明确表示，公司将持续发挥资源与成本优势，多措并举提升企业的抗风险能力。一方面，公司加大研发投入，推进技术引进、消化与再创新，持续提升工艺水平。
另一方面，公司深化与锂产业链上下游的合作协同，通过不断增强企业内在价值和创新能力，全面提升市场竞争力，以抵御锂价周期性波动可能带来的冲击。
在商海经历财富浮沉的“中国锂王”蒋卫平，后续又将上演怎样的资本故事？雷达财经将持续关注。#社区牛人计划# $天齐锂业(SZ002466)$
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